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八月全國制造業(yè)PMI回升至50.4%,好于市場預(yù)期的49.8%,重回臨界點之上,創(chuàng)22個月來新高,指向制造業(yè)景氣短期改善,其中需求、生產(chǎn)、價格均回升。PMI回升可能與房地產(chǎn)企穩(wěn)、固定資產(chǎn)投資見底、出口情況回升有關(guān)。固定資產(chǎn)投資經(jīng)過4個月下滑之后,也可能出現(xiàn)回暖,與新訂單需求回升有關(guān)。此外,新出口訂單回升,預(yù)示出口回暖,中國經(jīng)濟L型拐點已過。同時,PMI數(shù)據(jù)大幅超預(yù)期,經(jīng)濟企穩(wěn)對股市回穩(wěn)形成重大支持,屬重要利好消息。
事實上,梳理9月份機構(gòu)策略報告不難發(fā)現(xiàn),三季度經(jīng)濟有望企穩(wěn)正在成為共識。其中,上海證券表示,8月份經(jīng)濟延續(xù)“底部徘徊”的階段不變,并在趨勢上呈現(xiàn)邊際改善跡象;國聯(lián)證券則表示,8月份的制造業(yè)PMI指數(shù)出現(xiàn)一些積極的信號,但長期經(jīng)濟增長依舊面臨壓力,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革仍需繼續(xù)推進;興業(yè)證券認為,8月份高頻發(fā)電煤耗顯示出發(fā)電量同比增速可能進一步走強,同時高頻粗鋼產(chǎn)量、鋼鐵價格等數(shù)據(jù)顯示鋼鐵等行業(yè)增速或走強,這些可能意味著工業(yè)增速回升。而9月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)的良好預(yù)期,有望成為9月份A股反彈的重要支撐。
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